电动轮椅竞品动态

发生了什么：09-24 交割。通过子公司尔华医疗（Erhua Medical）以 VIE 协议取得华夏启影（北京）科技的合同控制权与几乎全部经济利益，总对价 US$159,415,729（几乎全为股份+非股份资产，含 HTFX 投资资产、常州沐驰、泰州沐驰、康玛债权与康玛股权）。发行 71,282,488 股 A 类给卖方、8,479,560 股 A 类给财务顾问（Veltrion Haskel / Quinnet Section）。交割后总股本 158,194,533 股（A 类 153,425,476 + B 类 4,769,057），相当于在原有约 7,840 万股上增发近一倍。中进康玛信息科技（江苏）80% 股权未交割，须 09-30 前、最迟 10-31 完成，否则以 622,123 股 A 类替代。

为什么改变格局：这是与我们同赛道、且是少数已上市的整机竞争主体，其控制权与资产包在 16 天内被整体置换（09-08 签署 → 09-24 交割），原有轮椅主业的资本开支、供应链与电控外采决策层都可能被重写。

我该做什么：一周内核实中进医疗现有电动轮椅产品的控制器/电控供应关系是否随控制权变更进入重谈窗口；同时把「中进系新资产包」列入客户池观察，判断新实控方是否带来新的电控采购需求。

主体：陕西省残疾人辅助技术中心（G 端 / 第七类）。事件：2026 年度陕西省辅助器具适配综合服务平台框架协议采购（第一部分）09-21 公告入围结果——室内型电动轮椅 ¥3,080 / 3,200 / 3,450 / 3,480 / 3,500 / 3,500 / 3,500（新盛 NR777、兴弘 XH5501LA、YTKANGLI KL-DE2、旻芮 MR5401-LWYAW、泰康 DYL-46-2、长行 CX-DY-N-40、博科 MFN800L）；室外型 ¥3,980 / 4,200 / 4,500 / 5,200（衡乐驰 LC-100W、泰康 DYL-46-16、兴弘 XH5101LA、siweeci 斯维驰 HG-W73001）；生活式运动轮椅 新盛 XSL2080 ¥2,850、互邦 HBL17 ¥3,580。第二部分（儿童脑瘫轮椅、洗浴椅、助听器等）不含电动轮椅。

主体：佛山东方医疗（整机 / 国内）。事件：福祉博览会现场（09-03~05，窗口外补录）：整车模块化可拆为 4 个组件、最重模块 12kg，搭载传感器具备避障、定位与自动导航，右扶手智能面板可显示障碍物位置与绕行路径，无需手动操作即可按路线直达（总经理杨子见）。

主体：博锐百舟（北京）商贸（渠道方）。事件：国家药监局 09-22 通报 6 起医疗器械网络销售违法违规案件，其中一例为当事人在京东平台销售第二类医疗器械电动轮椅车，产品页面未展示医疗器械注册证，违反《医疗器械网络销售监督管理办法》第十条，2026-03-25 被北京昌平区市监局行政处罚。

主体：Allient Inc.（NASDAQ: ALNT，dynamic™ / LiNX 母体）／控制器 / 国际。事件：09-23 单日 +5.13%，在手订单创纪录 $298M，单季新单同比 +49% 至 $201.3M，毛利率创纪录 34.9%；「Simplify to Accelerate NOW」降本计划见效，分析师两月内上调 2026 EPS 预期 10.5% 至 $2.73。股价 9 月内 +22.85%、年内 +114.87%（09-25 收 $115.495）。

09-08 已报「发新股收购」→ 09-24 交割完成，标的明确为华夏启影（北京）科技，总价 US$159.4M，总股本 158,194,533 股（详见专项快报）。② 上海金芒智能：09-09 首次捕获「控制器专营新主体」→ 口径补齐为品牌 KINMO、员工 5 人、注册资本 500 万、成立 2016-09-14；注册地两份来源冲突（企知道称「张江高科金山分园/临港枫泾科创小镇」，企查查记「松江区越联路 96 号」），待核。③ 上海威之群：中置驱动六轮代步车（09-19 已报）后，09-18 又公开「一种轻型手动轮椅」发明，转向/架构专利族继续扩张。④ 宁夏东西部协作项目（09-23 已报）：开标日与中标方仍未公布，维持跟踪。⑤ 吉芮召回（09-03 已报）：本期无新进展。

中进以 1.594 亿美元近翻倍增发把控制权让渡给医疗科技资产，同时 Curtiss-Wright「不加第四支柱」做股东回报、Allient 在手订单创纪录——控制器层在收紧，整机层在易主。我方唯一可卖的仍是「一次交齐 EMC/注册/编码 + 能接外部感知指令并在扭矩转向层闭环」。

② G 端价格锚第三次被明码钉死（陕西 3,080–5,200 / 河北 927-3,000-10,000 / 宁夏 3,956），双 SKU 不再是判断而是事实，控制器须两条产品线并行报价。

③ 渠道合规从「要认证」扩到「要展示」——京东在售电动轮椅未挂注册证被官方通报，是电商渠道新的执法口径，会同时传导到整机客户的店铺运营成本。

PG Drives / Curtiss-Wright 窗口内无产品与客户公告（仅 09-24 收 $544.21、09-25 除息 $0.26 等资本面）；Dynamic Controls 官网 LiNX 无更新；Allient 为本期唯一实质增量（资本面，见要闻）；仕优 / 捷昌 603583 无报价口径（09-21 涨 4.55%、总市值 108.05 亿，已被 09-23 状态覆盖）；麦控（企知道 09-21 更新，仍有刷分体 + 无刷 PRO-CTRL，15 人）、浩行、镇江领航、金牛、高尔登、多友、安博、海博、诺乐 全池零增量；本期新增/口径补齐 = 上海金芒智能（KINMO）、苏州瑞步康（C 级待验证）、Merits 用 PG VR2。第七类「客户与订单」本期检索 ccgp + 陕西/贵州/湖北/青海/宁夏各省平台 + 医院官网，得 5 条。